Značenje "hvatanja padajućeg noža" je očigledno, ali implikacije nisu. Ova fraza popularnih trgovaca opisuje pokušaj da nadoknadi gubitke na jednakom vlasništvu koje je brzo izgubilo značajan dio svoje vrijednosti pokušavajući da ga kupi na ili u blizini svoje niskih tačaka, a zatim drži dok se ponovo kreće, konačno povećajte svoje gubitke.
To je još jedna verzija trgovačke proslave: "Nemojte se boriti sa trakom." Trake sa tiketima su daleko nestale, ali opomena živi.
Kratko tumačenje bi bilo "Ako tržište padne, nemojte pretpostaviti da možete znati kada se vratiti, ako tržište raste, nemojte pretpostaviti da znate kada da prodate kako biste uhvatili maksimum u profitu."
Istorijski primer nožnog lova
Istraživanje i sajt vijesti DailyFX je razvio Indeks spekulativnog ponašanja (SSI). Indeks uzima broj forex trgovaca koji imaju otvorene pozicije dugo i kratko u različitim valutnim parovima i pokazuju odnos pozicioniranja na datom valutnom paru, a ideja je da pomaže čitaocu da shvati promjene u raspoloženju investitora pokazujući dinamične promjene kupovinom i prodajom šablona.
U jednom slučaju, cena američkog i kanadskog para pokazala je snažno i brzo povećanje. Pošto je cena nastavila da raste, SSI je pokazao da su se trgovci sve više kladili protiv njega i, kako se dogodilo, izgubili svoje opklade. Na kraju, s obzirom na to da je cena nastavila rastuće trgovce kapitulirala i počela je da ide sa trendom.
U tom trenutku, USD / CAD je započeo veliki pad. Tokom dramatičnog porasta valutnog para i opet tokom jeseni, trgovci su pokušali da "uhvate padajući nož", au oba slučaja, nož ih je presjekao loše. Gubitak opklade svakog trgovca zasnovan je na uvjerenju da je trgovac imao neki validan (i obično "poseban") uvid u buduće učinke na tržištu.
Psihologija koja je osnova ovih aksioma
Psiholog Daniel Kahnemann bio je zaintrigiran zbog fenomena snimanja noževa, a finansijski pisac Wall Street Journal, Jason Zweig, napisao je knjigu o tome (i mnoge druge srodne pojave u oblasti presude i donošenja odluka). Knjiga se zove "Misli, brzo i sporo". To je knjiga koju svaki trgovac treba da pročita. Ono što Kahnemann i Zweig istražuju jeste razmišljanje iza investitora ili trgovačkog uvjerenja da može uhvatiti padajući nož - drugim riječima, predvidjeti kada će se tržište okrenuti. Oni to pripisuju klasteru osnovnih ljudskih osobina.
Prvo, gotovo svi imaju tendenciju da veruju da imaju neki poseban uvid koji im daje prednost nad drugima. Drugo, u kritičnim situacijama koje se brzo razvijaju (tržište koje se brzo pada u koji smo uloženi u velikoj meri je klasičan primer), mi se sklanjamo na naše intuicije. To je varijacija borbe ili odgovora leta. Kada brzo gubimo novac, idemo u brz način razmišljanja i pripremimo se za borbu. Bilo bi nam bolje, naglasio je Kahnemann, usporavanjem i oduzimanjem vremena da analiziramo ne samo situaciju na tržištu, već i naš odgovor na to. Ono što nas, na primer, uzrokuje da verujemo da možemo na neki način vratiti ono što smo izgubili jednim, drastičnim trgovačkim manevrom?
Koje su posledice ako ovaj pokušaj propadne?
Treće, Kahnemann ispita preko 50 godina ponašanja investitora i zaključuje da je tržište fundamentalno nepredvidljivo . Često to ne primetimo. Zapravo, celokupna industrija maloprodajnih finansija zasnovana je na našoj spremnosti da verujemo da, čak i ako nemamo kakvu superiorno razmišljanje potrebnu za prevazilaženje tržišta, možemo da unajmimo nekoga da to uradi za nas. Zapravo, kao što godišnji izveštaj S & P ističe iz godine u godinu, većina profesionalnih investicionih menadžera značajno pomaže tržištu. Oni koji nadmašuju godinu dana, uglavnom ne mogu da se podudaraju sa tim performansama tokom vremena.