Indeksi cijene
Sa indeksom ponderisane cijene, indeks trgovanja baziran je na trgovačkim cijenama pojedinačnih vrijednosnih papira (akcija) koje čine indeksnu korpu (poznate kao komponente).
Drugim riječima, akcije sa višim cijenama će imati veći uticaj na kretanje indeksa od akcija sa nižim cenama, jer je njihova cijena "ponderisana" više. Na primjer, ako se akcija kreće od 100 do 110 dolara, indeks će premjestiti više od akcija koja se kreće od 20 do 30 dolara, iako je postotak veći za akcije sa nižim cijenama koje se kreću od $ 20 do $ 30 jer je cijena više.
Jedna od najpopularnijih akcija sa vrednosnim cijenama je Dow Jones Industrial Average (DIJA), koji se sastoji od 30 različitih komponenti. U ovom indeksu, viši cjenovni indeks pomera indeks više od onih sa nižim trgovinskim cijenama, ergo cijene ponderisane.
Value Weighted Indeksi
U slučaju indeksa ponderisane vrijednosti, iznos akcija koji se izdvajaju dolazi u obzir.
Da bi se utvrdila težina svake akcije u vrijednosti ponderiranog indeksa, osnovna formula (bez suviše složenih u demonstracijske svrhe) je da se cijena akcije pomnoži za iznos neizmirenih akcija (vrijednost x akcija neplaćena).
Na primjer, ako Stock ABC ima 6.000.000 otvorenih akcija i njegovo trgovanje po $ 15, onda je njegova težina u indeksu 90.000.000 $.
Ali ako se akcija XYZ trguje sa 30 dolara, ali ima samo 1.000.000 učešća, njegova težina je 30.000.000 dolara.
Dakle, u vrijednosti ponderisane akcije, ABC bi imala veći uticaj na kretanje indeksa, ali u vrijednosti ponderisane akcije, ona bi imala manje vrijednosti jer je njegova cijena niža. Neki primjeri vrijednosnih pondera su popularna MSCI familija indeksa strategije.
Unweighted Indeksi
Treća varijacija ponderisanih indeksa je neponovljeni indeks. Sve akcije, bez obzira na količinu ili cijenu udjela imaju jednak uticaj na cijenu indeksa. Promena cijene indeksa zasniva se na procentu povratka svake komponente. Primimo jedan primer:
Recimo da u našem neponovljivom indeksu postoje tri akcije: ABC, XYX i MNO. Bez obzira koliko imate akcija na svakoj deonici ili stvarnoj trgovačkoj ceni, pogledate procenat kretanja cena. Dakle, ako je ABC porastao 50%, a XYZ je porastao za 10%, a MNO je porastao za 15%, indeks je porastao za 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (broj akcija u indeksu).
Ova izračunavanja se zasnivaju na aritmetičkom prosjeku, ali neki neujednačeni indeksi će koristiti i geometrijsku prosječnu obračun. Dakle formula bi se promijenila na (1.5 + 1.1 + 1.15) [1/3]. Tipično, geometrijska formula će generisati nešto niži procenat od aritmetičke formule, ali ipak treba biti relativno blizu.
Iako postoje i drugi tipovi ponderisanih indeksa - tržišna kapitalizacija (akcije svake akcije u indeksu s ponderisanim indeksom se zasnivaju na tržišnoj vrijednosti neisplaćenih akcija), indeksi ponderisani prihodom, indeksi sa osnovnim ponderom i čak i korigovani indeksi - fokusirali smo se na tri za ovaj članak jer se obično koriste više sa ETF-ima.
Postoji mnogo argumenata o tome koji su tipovi ponderisanih indeksa bolji (prednosti i slabosti i slično), ali to je diskusija za drugi dan i nešto što možete istražiti kako biste našli što je najbolje za vašu strategiju ulaganja.