Vrednost rasta bitkoina je učinila mnoge da ih smatraju svojim portfoliom
Nisam bio samo finansijski novinar. U mojoj ranijoj karijeri, proveo sam godine kao finansijski konsultant sa velikom kompanijom za upravljanje imovinom, savetujući klijente o tome kako upravljati svojim portfelima u skladu sa svojim finansijskim ciljevima i ciljevima. Tokom vremena na koji sam savjetovao klijente, tipične investicije su bile akcije, obveznice, investicijski fondovi i eventualno neka ograničena partnerstva za one koji su želeli nekakve "rizične akcije" u svojim portfeljima.
Upravljanje i izgradnja portfolija u tom tipu zasnovano je na upravljanju rizikom dodjeljivanjem sredstava između različitih klasa imovine, kao što su akcije ili obveznice. Tipična alokacija je bila 60 posto akcija na 40 posto obveznica i brojevi bi se razlikovali u zavisnosti od rizika koji želite da preuzmete i starosti klijenta.
Mnogo godina nakon što sam savjetovao klijente i kada sam ispitao pitanje postavljanja bitkoina na svoj račun za penzionisanje, moj pristup se zasnivao ne samo na špekulacijama, već i na pametnim strategijama raspodjele sredstava koje sam uvijek koristio za sebe i moje klijente .
Ali prije nego što ste se upustili u specifičnosti tih strategija dodele sredstava, važno je prepoznati da je bitcoin nešto što se ne uklapa u kategoriju akcija ili obveznice. Bitkoini nisu bili i zapravo u to vreme, malo ljudi je čak počelo da raspravlja o svojoj primenljivosti u investicioni portfolio i na taj način definiše svoju kategoriju ulaganja, ukoliko se u stvari može smatrati jednim.
Međutim, za mene, u to vrijeme sam verovao da od kad su bitkoi imali vrijednost denominiranu u dolarima i trguju na razmjenama širom svijeta, mogli bi se smatrati imovinom koja se može investirati i stoga, nešto što bi moglo naći mjesto u mom portfoliu.
Šta je "investiciona imovina"?
Hajde prvo da ispitamo šta se podrazumeva pod "investicionom imovinom" i da bi se bitcoins mogli smatrati kao takvi. Najosnovnije merenje koliko investitor ili bilo koji pojedinac radi finansijski je kroz procenu neto vrednosti. Neto vrijednost je jednostavno merenje koliko sredstava biste imali nakon što platite svoje račune. To je osnovno merenje koje treba razmotriti svako ko je ikada morao da balansira čekovnu knjigu ili šalje dijete na koledž.
Formula za neto vrijednost je Aktiva minus obaveze.
Što se tiče obaveza, to su dugovi koje treba platiti kako bi izbjegli zatvore, loše kreditne rejtinge ili su bili isključeni iz vašeg doma. To može uključivati račune, hipoteke i plaćanja kreditnim karticama koje se moraju platiti.
Sredstva su obično vaša ušteda, investicije i imovina (kuća, auto, itd.) Koje posedujete. Da bi platili svoje obaveze, mnogi od nas moraju da koriste našu imovinu da generišu gotovinu za te dugove.
Naravno, nije lako generirati gotovinu brzo iz imovine poput automobila ili kuće, a za to moramo koristiti naše bankovne račune i investicije.
Imovina kao što je automobil ili kuća često se naziva "nelikvidna" imovina jer zahtijevaju dugotrajan proces stvaranja gotovine, a vrijednost ili cijena tog sredstva nije toliko jasno definisana kao cijena investicije ili slučaja, što je poznato kao "tekuća" imovina.
Nelikvidnost sredstava kao što su nekretnine ili vozila ne smanjuje njihov status kao imovina, ali je proces vrednovanja i likvidacije ove imovine potrebno za vreme i ne dozvoljava brzo da pogodi datum plaćanja računa ili da investira u velikom tipu zaliha . Zbog mogućnosti korištenja "poznate" novčane vrijednosti naše štednje i investicija lako ili za plaćanje dugova ili za sticanje više sredstava, smatra se da su "investiciona sredstva".
Proces dodavanja svih vaših ušteda i investicija zajedno, bez obzira na "nelikvidnu" imovinu, obezbeđuje vam način razumevanja količine novca koji imate bez potrebe za likvidacijom lične imovine.
Za investitora, koji imaju mogućnost da razumeju vrednost "investicione imovine" u bilo kom trenutku, omogućava vam mogućnost kupovine odgovarajućih investicionih mogućnosti i prodaje drugih kada to zahtevaju promene. Na ovaj način možete efikasno upravljati vašim investicionim portfoliom kada situacije zahtevaju promjene.
Nekada sam savetovao klijente da je pametno kupovati samo investicije za svoj portfolio, da biste mogli da pronađete vrednost u dnevnom listu. Cijena akcija i obveznica se nalaze svakog dana u novinama, a njihova trenutna cena tokom dana nalazi se na mnogim berzama na kojima trguju. Dakle, uvek imate ideju o tome šta biste prodali ili kupili imovinu. Imovina kao što su nekretnine i druga imovina su subjektivna i zahtevaju kupca sa druge strane transakcija koji priznaje da se vaša vrijednost imovine podudara s njihovim.
Hajde da se vratimo na moje razmatranje bitkoina kao "investicionu imovinu".
Najskuplja pica ikada!
Kada su počeli bitke, bilo je teško razumjeti inherentnu vrijednost pojedinačnog bitkoina za svrhu određivanja cijena. Jedan od prvih primera korišćenja bitkoina kao valute za kupovinu nije bio čuvena kupovina pica od 22. maja 2010. Ovo je zapravo dan koji mnogi proslavljaju u bitcoin svijetu i poznat je kao Dan pica u bitcoinu.
U to vrijeme, bitkoin se više koristi kao barter instrument među onima u programeru i programskom svijetu. Bitkomi se kreiraju putem računara koji su vodili program i oni su se koristili za plaćanje drugih programera za njihov rad. Kada je tehnologija bila približno jednogodišnja, Laszlo Hanyecz, programer je napravio skok plaćanja kolege korisnika na internetskom forumu od 10.000 BTC za dve Papa Johnove pice.
S obzirom na to da je bitkoin dostigao visoku cenu od preko 1.000 dolara u novembru 2013. godine, vrednost tih pica bila je preko 10 miliona dolara. Sada to zaista garantuje svoj odmor !!
Vreme između kupovine pica u 2010. i visine od 1.000 dolara u 2013. godini bilo je vreme kada je bitkoin postao široko korišćen kao oblik valute prvenstveno zbog sposobnosti da poseduje bitkoin putem razmene, a ne prethodnog načina dobijanja isključivo kroz rudarstvo za njih. Razmjena koja je omogućila ove bitcoin transakcije bila je Mt. Gox (koji je prvobitno započeo kao sajt za prodaju i trgovanje kartama iz Magic The Gathering, a time i ime razmjene).
Da li je to "investiciona imovina"?
Rast i pad Mt. Gox je bio deo istorije bitkoina, ali važan aspekt koji bi trebalo oduzeti od njega je da je stvorio prvi široko korišćeni način trgovanja dolara i drugih valuta za bitkoin. Mt. Gox je bio razmena koja je omogućila ljudima da znaju šta su ljudi spremni da kupe i prodaju bitkoin na 24-časovnoj osnovi. Kolaps Mt. Gox nije ubio bitkoina (iako mnogi i dalje veruju u to) dok su druge razmjene ispunjavale prazninu i sada svako može kupiti i prodati bitkoin na 24-časovnoj osnovi kroz brojne razmjene.
Zbog ove sposobnosti da vrednuju bitcoine i da ih lako kupe ili likvidiraju, čini mi se fer da se to smatra " sredstvom koje se može investirati ".
Ali, da li se stvarno može razmotriti za portfolio na isti način kao kapital ili obveznica? Na kraju krajeva, na hiljadama analitičara piše svakog dana o akcijama i postoji duga evidencija za one investicije. Broj pokrivanja analitičara, količina raspoloživog bitkoina za kupovinu i dnevne transakcije tih razmjena nisu ni blizu istom nivou kao i dionice ili obveznice. Ako bih trebao razmotriti bitkoine kao "investicionu imovinu", moralo bi se smatrati i mnogo špekulativnijom investicijom.
Bitcoin je "alternativna investicija"
Pošteno je reći u ovom trenutku da je bitkoin u smislu investicionog vozila špekulativno i stoga se može smatrati odgovarajućim za alternativni investicioni rukav svog portfelja. Na kraju krajeva, savetnici su (i još uvek) savetuju klijente da imaju mali deo svog portfelja (obično oko 10%) uloženi u "nekorelisana" sredstva kao što su zlato, nekretnine ili hedžing fondovi za zaštitu kako bi se upravljala rizik od vašeg portfelja .
Alternativna ulaganja su ta sredstva u portfoliu koji obezbeđuju korelaciju sa većinskim akcijama i obveznicama u portfoliju pojedinca. Na ovaj način, alternativni investicioni deo portfolia može delovati kao "amortizer" u vremenima previranja tržišta tako što ima jedan aspekt portfolia (nadam se) drugačije reaguje na ta kriza.
Mnogi mogu reći da bitcoins možda ne pripadaju investicionom portfoliosu, ali uspjeh ETF-a, GBTC koji se trguje na nivou od 50 posto iznad svoje vrijednosti nove imovine, pokazuje apetit koji investitori imaju za to. Međutim, i dalje je mlada imovina i implementacija strategija raspodjele sredstava na vašem računu treba da ima presedan za jurnjavu "sledeće velike stvari".